Центробанки не обеспокоят рубль

На новой неделе валютная динамика, скорее всего, останется вялой, хотя событий, потенциально влияющих на курсы, будет больше. Из статистики наиболее значимой будет пятничная публикация данных по американскому ВВП за второй квартал. В тот же день Банк России в очередной раз будет принимать решение по ключевой ставке. А днём ранее такой же вопрос встанет перед Европейским центробанком.

Рынки явно ждут «голубиных» шагов от обоих регуляторов: от российского – понижения ставки, от европейского – анонса новых мер по удешевлению денег (рефинансирования выданных кредитов, прямого смягчения через выкуп ценных бумаг и пр.). Практически эти шаги уже закладываются в валютную динамику: евро снижается в паре с долларом, рубль удерживает высокие позиции.

Впрочем, ситуации всё-таки разные. В случае с ЦБ РФ любое его решение слабо скажется на рубле: тренд ясен, его примерные временные рамки тоже, не снизят ставку сейчас – снизят осенью. А вот решение ЕЦБ может спровоцировать резкие колебания единой валюты, причём как в ту, так и в другую сторону. Если ожидания рынка оправдаются, и европейский регулятор расскажет о планируемых шагах, уже взятый курс на падение евро будет развиваться. Если ЕЦБ возьмет паузу, или его решения будут восприняты как недостаточные, участники рынка сочтут себя обманутыми в ожиданиях, и начнут покупать подешевевший на этих ожиданиях евро, его курс подрастёт.

Таким образом, на рубль будут влиять не внутренние факторы, а внешние. Поскольку по евро вектор движения неясен (рост, на мой взгляд, более вероятен, но ненамного), прогнозируемый интервал по этой валюте будет широк – от 70 до 71,50. Пара доллар-рубль, вероятно, останется в пределах 62,80-63,40.